NILAI WAKTU DARI UANG
1.
Pendahuluan
Nilai waktu uang merupakan konsep
sentral dalam manajemen keuangan. Pemahaman nilai waktu uang sangat penting
dalam studi manajemen keuangan. Banyak keputusan dan teknik dalam manajemen
keuangan yang memerlukan pemahaman nilai waktu uang. Biaya modal, analisis
keputusan investasi (penganggaran modal), analisis alternatif dana, penilaian surat
berharga, merupakan contoh-contoh teknik dan analisis yang memerlukan pemahaman
konsep nilai waktu uang.
2.
Konsep
nilai waktu uang
(time value of money concept) merupakan
konsep yang dipahami sebagian besar orang di dunia. Teorinya: uang yang ada
sekarang lebih tinggi nilainya dibandingkan jumlah yang sama dimasa depan.
Sebagai contoh: uang sejumlah Rp 6.000,00 sekarang dapat membeli satu liter
beras kualitas sedang. Namun, uang sejumlah tersebut diatas tidak dapat membeli
satu liter beras pada tahun depan, mungkin 0,9 liter. Disini terlihat bahwa
secara kualitas, nilai uang tergerus seiring dengan jalannya waktu. Tergerusnya
nilai uang tersebut disebut sebagai inflasi.
3.
Cara
mengatasi penurunan nilai uang
Mengatasi penurunan nilai uang karena
tergerus inflasi dan dimakan waktu adalah dengan membuat uang tersebut produktif
dan atau memberi imbal hasil melebihi laju inflasi. Cara paling efektif adalah
menginvestasikan dana tersebut agar menghasilkan imbal hasil di atas laju
inflasi sehingga nilai uang Anda relatif tetap atau bahkan bisa bertambah. Kalau
semua dana dimasukkan dalam investasi yang memberi imbal hasil lebih besar dari
laju inflasi, bagaimana dengan dana kebutuhan sehari-hari?
4.
Investasi
dan biaya-biaya dalam investasi
Nilai uang yang sekarang tidak akan sama
dengan nilai di masa depan. Ya, Ini berarti uang yang saat ini kita pegang
lebih berharga nilainya dibandingkan dengan nilainya nanti di masa mendatang.
5.
Metode
– metode nilai waktu uang :
Ø Metode average rate of return
Metode
ini mengukur berapa tingkat keuntungan yang diperoleh suatu investasi atau LABA
/ INVESTASI. Jika average rate of return lebih tinggi dari laba yang
diharapkan layak
Ø Kelemahan metode ARR :
Mengabaikan
nilai waktu uang
Ø Metode payback period
Mengukur
seberapa cepat investasi itu kembali
Ø Kriteria penilaian investasi :
Semakin
cepat semakin baik
Ø Kelemahan Metode payback period :
Mengabaikan
nilai waktu uang
Mengabaikan
CF setelah investasi kembali
Ø Metode net present value (NPV)
Metode
ini menghitung selisih antara nilai sekarang investasi dengan nilai sekarang penerimaan kas bersih Jika NPV + layak
Ø Metode
profitability index (PI)
Ø Metode
ini menghitung perbandingan antara nilai sekarang penerimaan kas bersih dimasa yang akan datang dengan nilai
sekarang investasi Jika PI lebih dari
1 layak
Ø Metode
internal rate of return (IRR)
Tingkat
discount faktor yang menyamakan nilai sekarang investasi dan nilai sekarang penerimaan kas bersih dimasa yang akan dating, Jika IRR > tk bunga atau laba yang
disyaratkan layak.
6.
Konsep
Anuitas
Anuitas adalah merupakan satu arus
(stream) kas yang tetap setiap periodenya. Beberapa contoh dari perhitungan anuitas dalam keuangan individu, misalnya
cicilan bulanan kredit mobil atau
rumah dan pembayaran biaya kontrak rumah bulanan. Arus kas ini bisa merupakan arus kas masuk sebagai pengembalian
atas investasi maupun arus keluar yang dialokasikan sebagai tujuan investasi.
Nilai masa depan anuitas memberikan
nilai dari sebuah perencanaan tabungan yang dilakukan secara tetap baik besar an dan waktunya selama jangka waktu
tertentu. Misalkan Anda memutuskan
untuk menyisihkan atau menabung sebesar Rp 5 juta setiap akhir tahun selama 30 tahun untuk persiapan dana di saat
Anda pensiun. Dengan asumsi bunga yang bisa didapat adalah sebesar 12 persen per-tahun, berapa jumlah dana yang
terkumpul setelah 30 tahun?
Perhitungan ini dapat dilakukan dengan
Rumus dari nilai masa depan Anuitas:
FVA={Ax[(1+i)n-1]}/i
Menghitung dengan rumus diatas maka kita
mendapatkan jumlah dana setelah 30 tahun sebesar Rp 1,206,663,422. Perhatikan,
bahwa dana yang Anda investasikan selama 30 tahun hanya sejumlah Rp 150 juta
(Rp 10 juta x 30 tahun). Selisih nilai sebesar Rp 1,056,663,422 merupakan bunga
yang didapat dari hasil perhitungan bunga berbunga selama 30 tahun.
Bukan main bukan dampak waktu terhadap
uang yang Anda miliki. Nah kembali ke contoh diatas, dimana Anda membutuhkan
dana sebesar Rp 1 miliar untuk kebutuhan masa pensiun dan Anda masih memiliki
waktu selama 30 tahun, berapa besar tabungan yang harus disisihkan setiap
tahunnya selama 30 tahun? Asumsi bunga adalah 12 %.
Mari berhitung. Disini tujuan yang ingin
kita capai adalah Rp 1 miliar. Nilai ini adalah FVA — nilai masa datang yang
ingin dicapai. Kemudian tingkat suku bunganya adalah 12% (i). dan jangka waktu
(n) adalah 30 tahun, jadi berapa besar yang harus ditabung ? Anda bisa menggunakan
rumus seperti diatas, FVA = {A x [(1+i)n-1]}/i, dimana :
FVA
= nilai masa depan yang ingin dicapai
A
= tabungan yang harus dialokasikan
i
= bunga yang dipakai sebagai perhitungan
n
= jangka waktu investasi atau tabungan.
Dari hasil perhitungan tersebut didapat
nilai sebesar Rp 4,143,658 yang harus ditabung selama 30 tahun untuk mencapai
target nilai investasi sebesar Rp 1 miliar. Sebenarnya Anda hanya perlu
menabung sebesar kur ang lebih Rp 345,304 setiap bulannya atau Rp 11,510 perharinya.
Tentunya Anda sanggup menabung sebesar Rp 12,000 perharinya dimana nilainya sebanding
dengan membeli cappuccino di sebuah kafe terkenal di Jakarta.
Bagaimana apakah Anda masih tidak per
caya? Inilah konsep nilai waktu uang yang harus Anda perhatikan. Semakin
panjang waktu yang dimiliki semakin kecil besar tabungan yang harus disisihkan
bila hal lain dianggap tetap.
Bila target nilai yang ingin dituju
adalah Rp 1 miliar untuk kebutuhan masa pensiun nanti maka menabunglah sebasar
Rp 4,143,658 setiap tahun selama 30 tahun dengan bunga 12 persen per tahunnya.
Sementara itu, nilai tunai (nilai saat
ini) dari sejumlah anuitas (PVA) merupakan kebalikan dari FVA, dimana :
PVA={Ax(1-[1/(1+i)n])}/i.
Dimana i adalah tingkat suku bunga dan n
adalah jangka waktu pembayaran. Jika diperhitungkan dari contoh diatas, maka
PVA= {Rp 4,143,658 x (1-[1/(1,12)30])}/ 0,12 = Rp33,377,924. Logikanya seperti
ini, dengan jumlah dana sebesar Rp 33,377,924 yang Anda tempatkan saat ini
selama 30 tahun kedepan dengan bunga 12 peren per tahun maka nilai investasi
ini akan berjumlah Rp 1 miliar (sama dengan perhitungan bila Anda menyisihkan
Rp 4,143,658 per tahun selama 30 tahun dengan bunga 12 persen pertahun).
Dengan dimengerti konsep nilai waktu
uang ini maka Anda bisa mempraktekkannya kedalam perencanaan keuangan yang Anda
kembangkan.
Dengan mengetahui nilai tujuan keuangan
masa depan, Anda dapat menghitung berapa besar tabungan yang harus Anda
sisihkan guna mencapai tujuan tersebut. Dengan menghitung tabungan yang
besarnya tidak terlalu mengagetkan (Rp 12,000 per hari) membuat Anda juga termotivasi
untuk mencapai apa yang Anda inginkan.
Konsep bunga berbunga atau bunga majemuk
dengan penekanan pada anuitas sangatlah penting untuk dipahami oleh semua
individu kar ena memberikan suatu alternatif perhitungan investasi guna
mencapai tujuan keuangan yang diinginkan.
Penjelasan
Annuity
Annuity adalah suatu rangkaian
pembayaran uang dalam jumlah yang sama yang terjadi dalam periode waktu
tertentu.
Anuitas nilai sekarang adalah sebagai
nilai anuitas majemuk saat ini dengan pembayaran atau penerimaan periodik dan
sebagai jangka waktu anuitas.
PVAn
= A1 [(S (1+i) ] = A1 [ 1 – {1/ (1+ i) /i } ]
Anuitas nilai masa datang adalah sebagai
nilai anuaitas majemuk masa depan dengan pembayaran atau penerimaan periodik
dan n sebagai jangka waktu anuitas.
FVAn
= A1 [(S (1+i) – 1 ] / i
Dimana : A1: Pembayaran atau penerimaan
setiap periode
7. Konsep nilai mata uang
A. FUTURE VALUE
Ø Nilai masa mendatang untuk aliran
kas tunggal
Jika
kita memperoleh uang Rp 1.000,- saat ini dan kemudian menginvestasikan pada
tabungan dengan tingkat bunga 10 %, berapa
uang kita 1 tahun mendatang ?. Hal
ini dapat bisa di hitung dengan rumus :
FV = PO + PO ( r )
= PO + ( 1 + r )
FV
= Nilai Masa Mendatang
PO
= Nilai Saat Ini
r
= Tingkat Bunga
Jadi
FV1 = 1.000 ( 1 + 0,1 )
=
1.100
Jika
periode investasi tidak hanya 1 tahun tapi beberapa tahun maka rumusnya :
FVn = PVo ( 1 + 0,1 )
FVn
= Nilai Masa Mendatang
PVo
= Nilai Saat Ini
r
= Tingkat Bunga
n
= Jangka Waktu
Jadi
nilai mata uang yang tadinya 1.000 5 tahun mendatang
FV5
= 1000 (1 + 0,1 )5 = 1.610,51
Sedangkan proses menanamkan uang ke bank
dengan tingkat bunga tertentu selama periode tertentu disebut proses
pergandaan. Contoh : kita menabung awal tahun Rp 1.000 dengan tawaran bunga 10%
per tahun, dan di gandakan setiap 6 bulan,bisa di hitung dengan rumus
FVn
= PVo (1 + n/k )kn
K
= frekuensi penggandaan
FV1
= 1.000 (1 + 0,1 / 2)2 .1 = 1.102,5
FV2
= 1.000 ( 1 + 0,1 / 2 ) = 1.215,51
Sedangkan bila kita secara kontinu
FVn
= PVo x e r . t
E
2,71828
Jadi misal Rp 1.000 kita gandakan secara
kontinu, selama 1 dan 2 tahun maka, nilai pada akhir tahun pertama dan kedua.
FV1
= 1.000 x (2,71828)0,1 .1 = 1.105,7
FV2
= 1.000 (2,71828)0,1x2 = 1.221,4
Ø Future Value Annuity (nilai masa
mendatang untuk seni pembayaran)
Misal kita memperoleh Rp 1.000 pertahun
selama 4x, uang yang diterima pada akhir tahun, berapa nilai masa mendatang
jika tingkat bunga 10% ?
FVn
= X [(1 + r)n - 1] /r
X
= Jumlah pembayaran kas untuk setiap periode
r
= Tingkat bunga
n
= Jumlah periode
Jadi
uang kita pada akhir tahun
FV4
= 1.000 [ ( 1 + 0,1 )4 – 1 ] / 0,1 = 4.641
Aliran kas juga bisa di bayar kan setiap
awal tahun. Contoh : Rp 1.000 yang akan kita terima selama 4x di bayarkan
setiap 4 tahun dengan tingkat bunga 10%. Berepa nilai masamendatang ?
FVna
= X [{( 1 + r )n – 1 }/r ] (1 + r)
FVna
= Future Value Annuity Due
n
= Jumlah Periode
z
= Jumlah pembayaran kas untuk setiap periode
FV4
= 1.000 [{(1 + 0,1)4 - 1}/r ] (1 + 0,1 ) = 5.105
B.
PRESENT VALUE (Nilai Sekarang)
Ø Nilai sekarang untuk aliran kas
tunggal.
Nilai
sekarang merupakan kebalikan nilai kemudian. Apabila dalam nilai masa mendatang kita melakukan pergandaan, dalam
present value kita melakukan proses pendiskontoan.
FVn
= PVo ( 1 + r )n
FVn
= nilai kemudian
PVo
= nilai sekarang
Jadi
PVo = FVn / [( 1 + r )n ]
Misalkan kita mempunyai kas Rp 1.000
satu tahun mendatang Rp 1.121 dua tahun mendatang dan 1.610,51 lima tahun
mendatang. Berapa nilai sekarang dari masing-masing kas tersebut jika tingkat
diskonto 10% ?
PV1
= = 1.000
PV2
= = 1.000
PV5
= = 1.000
Misalkan proses pendiskontoan dilakukan
1 tahun 2x dengan tingkat diskonto 10% per tahun berapa nilai sekarang aliran
kas sebesar Rp 1.100 yang akan kita terima 1 tahun mendatang ? berapa nilai
sekarang aliran kas sebesar Rp 1.610,5 yang akan kita terima 5 tahun mendatang ?
PVo
= FVn [1 + (r/k)] n . k
PV1
= 1.100 / [ 1 + (0,1 / 2)1 . 2 = 997,73
PV5
= 1.610,5 / [ 1 + (0,1 / 2)5x2 = 988,71
Dan jika pergandaanya secara kontinu
PVo
= (FVn /er x T )
e
= 2,71818
PV1
= 1.100 / (2,71828)0,1 x 1 = 904,84
PV5
= 1.1610,5 / (2,71828)0,1 x 5
Ø Nilai sekarang untuk seni
pembayaran kas (Annuity)
-
Nilai
sekarang untuk periode terbatas.
Contoh : kita akan menerima pembayaran
sebesar Rp 1.000 per tahun mulai akhir tahun ini (tahun ke I ) selama 4x. berapa nilai sekarang dan aliran kas
tersebut jika tingkat diskonto10% ?
PV
= [ C – C / (1 + r)n]r
C
= aliran kas per periode
r
= tingkat diskonto
n
= jumlah periode
PV
= PV aliran kas mendatang
PV
= [1.000 – 1.000 / (1 + 0,1)4] / 0,1
=
1.000 – 683,0135 / 0,1
=
3.169,9
Ketika kas dibayar awal periode dengan
perhitungan akan menerima Rp 1.000 per tahun selama 4 tahun maka present value
aliran kas tersebut.
PV
= [{C – (C / (1 + r)n )} / r ] (1 + r)
PV
= [{1.000 –1.000 (1 + 0,1)4 )} / 0,1 ] (1 + 0,1)
=
3.486,9
Jadi nilai kas 3.486,9, yang dibayar
pada awal periode.
-
Nilai
sekarang untuk kas yang tidak sama besarnya.
Dalam beberapa situasi kita akan
menerima kas yang besarnya tidak sama untuk setiap periode. Misalkan kita akan menerima kas selama 4 tahun besarnya
Rp 1.000, Rp 1.500, Rp 2.000 dan Rp
3.000 untuk tahun 1,2,3 dan 4. Pembayaran kas Dilakukan pada akhir periode berapa nilai kas tersebut saat ini ?
PV
= + + +
=
5.700,4
-
Nilai
sekarang untuk periode tidak terbatas.
PV
= C / r
C
= Aliran Kas
r
= Tingkat Diskonto
-
Nilai sekarang yang tidak terbatas,
aliran kas tumbuh dengan tingkat per tumbuhan tertentu.
Contoh : suatu saham membagikan deviden
pada awal tahun sebesar Rp 1.000. perusahaan tersebut akan meningkatkan deviden
sebesar 5% per tahun untuk periode tidak terhingga dengan tingkat diskonto 5%.
Berapa PV ?
PV
= dengan asumsi r > 9
PV
=
=
21.000
BUNGA
SEDERHANA
Bunga yang dibayarkan hanya pada
pinjaman atau tabungan atau investasi pokoknya saja.
FVn = Po [ 1 + (i) (n) ]
BUNGA
MAJEMUK
Bunga yang dibayarkan (dihasilkan) dari
pinjaman (investasi) ditambahkan terhadap pinjaman pokok secara berkala.
FVn
= Po ( 1 + i )
Dimana
:
FVn
= future value tahun ke-n
Po
= pinjaman atau tabungan pokok
i
= tingkat suku bunga/ keuntungan disyaratkan
n
= jangka waktu
Halo, aku mr Recardo, pemberi pinjaman pinjaman swasta yang meminjamkan kesempatan waktu hidup. Apakah Anda perlu pinjaman mendesak untuk melunasi utang Anda, atau Anda membutuhkan pinjaman untuk meningkatkan bisnis Anda? Anda telah ditolak oleh bank dan lembaga keuangan lainnya? Apakah Anda membutuhkan pinjaman konsolidasi atau hipotek? mencari lebih karena kami berada di sini untuk membuat semua masalah keuangan Anda sesuatu dari masa lalu. pinjaman untuk individu yang membutuhkan bantuan keuangan, yang memiliki kredit buruk atau membutuhkan uang untuk membayar tagihan, untuk berinvestasi dalam bisnis pada tingkat 2%. Saya ingin menggunakan media ini untuk memberitahu Anda bahwa kami memberikan bantuan handal dan penerima dan akan bersedia untuk menawarkan pinjaman. Jadi hubungi kami hari ini via email di: Recardoroland.loanfirm@gmail.com
BalasHapusSKYPE (AgentRecardoRolandloanfirm)
Halo pelanggan berharga berharga,
BalasHapusSelamat Datang di Eco Teck Company Plc, apakah Anda mencari pinjaman untuk membayar tagihan dan pembiayaan atau investasi Anda dalam proyek ini? Kami menerbitkan perusahaan pinjaman internasional dan individu yang telah ditutup karena bank dan lembaga keuangan lainnya tidak khawatir lagi saat Anda menghubungi kami hari ini dan mendapatkan kredit Anda dengan cepat dan mudah saat Anda mendaftar sekarang.
Kami menawarkan semua jenis pinjaman sekarang bisnis Pinjaman dan banyak lagi: Jika Anda sangat tertarik dengan kredit
Tawarkan, silahkan hubungi kami di id email di bawah ini:
E-mail: ecoteckcompanyplc@gmail.com
Hola amigos, estoy tan feliz hoy porque ahora puedo pagar mis cuentas y también hacer negocios y ayudar a mi familia, acabo de recibir mi préstamo y fue muy rápido. usted puede obtener el suyo también si necesita un préstamo por correo electrónico a través de: williamsloans6@yandex.com, whatsapp en +1 (214) 305-8945
BalasHapus